逸仙电商Q4重回增长：研发破亿、彩妆跃升16.4%

2月25日晚，逸仙电商（NYSE:YSG）发布了2024年第四季度及全年业绩报告。在这份公告中，《FBeauty未来迹》认为有三个业绩亮点值得highlight：

1、公司在第四季度同比增长7.1%录得营收11.5亿元，重回增长轨道。其中，彩妆业务受益于完美日记“妆养一体”的加持，营收同比增长16.4%，业绩表现非常亮眼。

2、护肤业务保持稳健，实现营收5.55亿元，占总营收的比例为48.3%，且已连续11个季度营收贡献率在30%以上。

3、公司营收结构持续优化，盈利能力和运营效率进一步提升。期内，公司毛利率从上年同期的73.7%上升至77.8%，Non-GAAP净收入转正至1.07亿，Non-GAAP利润率达9.3%，创上市以来历史新高。

“在化妆品行业面临挑战的背景下，公司业绩依然实现稳健发展。这充分证明了我们在产品研发、品牌建设和成本优化等方面的战略举措取得阶段性成功。”逸仙电商创始人、董事长兼CEO黄锦峰对此解读道，他还表示：“未来，我们将满怀信心，深化战略转型，全力推动业绩实现可持续增长。”

逸仙电商还在财报中披露，2025年第一季度预计总营收将在7.888亿至8.662亿，较上年同期增长约2%至12%，展现出稳定的增长态势。

渠道协同化、产品创新化、品牌建设精准化，逸仙聚焦业务有“三大策略”

根据中国香精香料化妆品协会（以下简称中国香妆）最新行业报告显示，2024年中国化妆品市场整体交易规模达10,738.22亿元，在宏观经济承压背景下仍实现2.8%的同比增幅，展现出行业稳健的增长韧性与消费潜力。

但与此同时，所有化妆品品牌均面临两个大难题，一是渠道开始结构性分化，当前线上渠道持续扩容，全年交易额同比增长5.86%至6,910.52亿元，市占率提升至64.35%；线下渠道规模则同比收窄2.28%至3,827.7亿元，占比为35.65%；二是消费变化驱动下，化妆品产业结构也开始结构性升级，继而导致业内竞争加剧、品牌K型分化。

而面对行业的双重结构性调整，逸仙电商在2024年通过多维战略升级，一定程度上实现了逆势突围，尤其旗下各大品牌在渠道协同、产品创新、经营提效等方面取得了一些突破。

来盘一盘逸仙电商目前的品牌矩阵。截至2024年，逸仙电商已形成了完美日记、 EVE LOM伊芙珑， Galenic 法国科兰黎、达尔肤（中国大陆业务）、小奥汀、皮可熊等品牌共同组成的品牌矩阵，在品类上覆盖彩妆、护肤，定位上覆盖中高端消费和大众消费，能够触达并满足有多样化美妆护肤需求的广大消费群体。

对于逸仙电商来说，要做好生意，首先意味着要为每个品牌精准地找到其消费人群，简单来说就是提高“货找人”的效率，把对的产品通过对的渠道触达并卖给对的人，继而形成复购闭环。

因此，逸仙电商在健全而灵活销售体系基础上，通过进一步发挥天猫、京东、抖音及拼多多的多渠道优势，“对渠下品”为旗下各品牌的明星单品销量提供强力支撑。

其中在被称为“品牌第二官网”、以高端消费为主的天猫渠道，用EVE LOM伊芙珑和Galénic法国科兰黎发起猛攻。据了解，EVE LOM伊芙珑Q4在天猫平台实现稳健增长，双十一销量破亿；Galénic法国科兰黎Q4的天猫自营渠道、自播、达播等渠道，均实现全面增长，旗下明星单品VC精华继续占据天猫高端美白精华TOP1和抖音高端美白精华TOP1的席位。

而在主攻下沉市场的拼多多，逸仙电商用DR.WU达尔肤在拼多多平台势能大增，Q4销售同比翻3倍。主力品牌完美日记则多点爆发。2024年9月底上市的完美日记第二代「仿生膜」精华口红，更是在双十一期间连登天猫口红新品榜、抖音双11美妆热卖金榜唇妆、抖音商城滋润口红爆款榜、京东新锐国货口红热卖榜等8大平台的热门榜单TOP1。

在营销层面，逸仙电商通过品牌创意活动，覆盖更多消费人群，提高购买力转化和复购率。双十一期间，旗下四大品牌（EVE LOM伊芙珑、Galénic法国科兰黎、DR.WU达尔肤、完美日记）齐登爆款综艺《新所有女生的OFFER》，通过丰富且极具性价比的产品选择，助力品牌销量和声量双赢。其中，DR.WU达尔肤首登节目，产品销量位列李佳琦新入局品牌、泛祛痘大盘双榜单TOP1。

此外，彩妆品牌小奥汀在9月推出的“小奥汀x线条小狗「cheers!开熏小狗」”联名彩妆系列，精准击中年轻人群的美妆需求，在品牌线上渠道和KKV、三福、调色师等线下门店全面开售，实现全渠道热卖。皮可熊则延续黄油小熊系列爆款产品势能，Q4抖音内容曝光量达2.5亿，有力拉动品牌销量增长。另外，完美日记、小奥汀、皮可熊等品牌，还在第四季度成功入驻了策展社交零售空间MINIBOX迷霓盒，帮助品牌精准触达目标客群。

受益于在上述渠道、产品、营销等运营策略上的调整，逸仙电商第四季度业绩重回增长。逸仙电商CFO杨东皓对此表示：“这是公司战略转型取得阶段性的成果，运营效率稳步提高，为公司的长期稳健发展奠定了重要基础。”

研发投入达3.2%，用硬核科研定义美妆科技新高度

随着市场竞争加剧，消费者对护肤功效的要求不断提高，化妆品行业已经步入科技驱动的新纪元。逸仙电商作为科技美妆领域的标杆性企业之一，在2024年坚持加大研发投入，夯实创新力。

“唯有坚持在科研领域投入，才能开发出具有竞争壁垒、根基稳固的美妆产品，从而为国内乃至全球用户解决皮肤问题，提供更多价值与更优体验。”黄锦峰曾表示，逸仙电商将坚定不移地在科技研发上进行长期投入。

最新财报数据显示，2024年第四季度，逸仙电商研发投入达2635万，环比增加3.95%。2024年全年研发投入费用达1.09亿元，研发费用占比为3.2%，位居行业第一梯队水平。

得益于集团强大的科技支撑，逸仙电商在细胞级抗老、科学护肤、医学护肤等多领域展现出强劲的先锋实力，并赋能旗下品牌创新升级和高质量发展。

报告期内，逸仙电商旗下完美日记、达尔肤、法国科兰黎三大品牌，亮相被誉为“化妆品技术领域的诺贝尔奖”的IFSCC大会，多项科研成果入围大会奖项。

其中，完美日记相分离锁色护唇技术科研成果入围IFSCC科研创新论文奖。这一独家专利技术已运用于第二代完美日记的「仿生膜」精华口红，与第二代仿生膜Biotec™科技合力，再度升级“妆养一体”体验。

此外，科兰黎「2号」VA精华凭借对A醇抗老应用的突破性创新研究成果，成功入围IFSCC创新突破奖，科兰黎「1号」VC精华的相关研究成果则入围“IFSCC科研创新论文奖”。两大奖项权威认证了科兰黎在细胞级护肤领域的先锋实力及有力突破。

此外，达尔肤关于“科学护肤”的前沿研究成果也再度成功入围IFSCC科研创新论文奖，斩获权威认可。

值得一提的是，在逸仙电商“1-3-4-6-20”科技战略体系（1座全球先进美妆工厂、3个全球自主研发中心、4大研发领域、6个共建实验室和20+个联合项目）的支撑下，公司持续深化产学研合作，相关科研成果正持续溢出。

10月，逸仙前沿团队和中山大学联合开发的一款全新独家专利活性微生态原料的研究成果入围IFSCC科研创新论文奖。11月，瑞金医院-逸仙集团医学护肤联合实验室，全新发布了一项针对皮肤缺氧的创新技术，实现科技与护肤领域的深度融合与创新探索，为医学护肤领域提供了新的探索方向。

面向未来，黄锦峰表示：“公司将坚定推进战略转型，坚持科技创新和品牌建设的发展方向，灵活应对市场变化，把握行业机遇，进一步实现业务增长。”

“聚焦业务、科技创新、可持续发展”，这是逸仙集团2024年的三个年度关键词。在行业变革与竞争加剧的背景下，逸仙不仅实现业绩的逆势回暖，更以研发创新重塑美妆行业价值标准。从渠道势能爆发到科研成果国际登顶，逸仙电商正以长期主义书写国货美妆的新篇章。