截至3月27日收盘，快手股价为47.95港元/股，较公司上市之初创下的417.8港元/股高点跌近89%
标点财经研究员 董琳
全面进入盈利。这对于“短视频第一股”——快手科技（下称快手，01024.HK）来说，实属不易。
日前，快手发布了截至2023年12月31日为止的第四季度及全年业绩报告。数据显示，公司全年实现收入1134.7亿元，同比增长20.5%；年内利润为64亿元，去年同期亏损136.9亿元，经调整利润净额为102.7亿元，去年同期亏损57.5亿元，均实现扭亏为盈。
核心运营数据显示，2023年快手应用的平均日活用户为3.8亿，同比增长6.8%；平均月活用户为6.8亿，同比增长10.7%。其中第四季度，快手应用的平均日活用户为3.8亿，同比增长4.5%；平均月活用户为7亿，同比增长9.4%；快手应用的每位日活跃用户日均使用时长达到124.5分钟。
快手超预期的业绩表现，却未在资本市场掀起“波澜”。业绩披露次日3月21日，快手股价不涨反跌，单日下跌1.91%，报收于51.25港元/股（不复权，下同），且在接下来的三个交易日持续下跌。截至3月27日收盘，该公司股价为47.95港元/股，这一价格较公司上市之初创下的417.8港元/股高点跌近89%。
标点财经研究员注意到，自2017年以来，快手营收稳步增长，从83.4亿元逐年增长至如今的千亿规模。但同时，公司在过去六年持续亏损，累计亏损额超2600亿元。在此情况下，快手除了专注于广告和直播两大业务外，也将目光投向了短剧、本地生活服务等领域，试图通过构建一个多元化的业务生态，完成流量变现。不过，强敌环伺之下，快手参与角逐的短剧赛道和本地生活亦存在着诸多问题与挑战。
2023年快手主要会计数据
数据来源：公司财报
第四季度收入增速放缓
快手的业务包括线上营销服务、直播以及其他服务（包括电商）。数据显示，2023年，快手线上营销服务收入同比增长23%至603亿元，约占总营收的53.1%；直播业务实现收入391亿元，同比增长10.4%，贡献了34.4%的营收；其他服务收入同比增长44.7%至141亿元，占营收比重为12.5%。
标点财经研究员注意到，快手的电商业务增势迅猛，公司全年GMV（交易总额）达到1.18万亿，同比增长31.4%，成为国内第五家突破万亿GMV的电商平台。其中第四季度，快手的电商GMV首次冲破4000亿，同比增长29.3%；电商月付费用户平均数再创新高，突破1.3亿，月活跃用户渗透率提升至18.6%。
尽管电商业务优于行业平均增速水平，但快手在去年第四季度的收入增速仍有所减缓。财报显示，该公司第四季度营业收入为326亿元，同比增长15.1%，而此前三个季度的收入同比增速分别为19.7%、27.9%、20.8%。
具体到各业务，快手第四季度线上营销服务的收入为182亿元，同比增长20.6%，此前的三个季度，该数据的同比增速分别为15.1%、30.4%、26.7%。直播方面，该公司第四季度的收入为100亿元，与上年同期持平，但第一二三季度，该数据的同比增速分别为18.8%、16.4%、8.6%。其他服务方面，快手第四季度的收入为43亿元，同比增长36.2%，此前的三个季度，该数据的同比增速分别为51.3%、61.4%、36.6%。
从利润端来看，与2022年相比，快手2023年的销售及营销开支、行政开支、研发开支均有减少。根据财报，由于更节制和更有效地控制用户获取和留存开支，快手2023年的销售及营销开支为365亿元，同比减少1.7%，占总收入的比例从2022年的39.4%降至32.2%；由于雇员福利开支减少，快手的行政开支为35亿元，同比减少10.4%；研发开支为123亿元，同比减少10.5%。此外，快手的海外市场收缩战略也为盈利贡献颇多，该公司海外业务经营亏损从去年的66.4亿元，收窄至2023年的27.9亿元。
短剧赛道，喜忧参半
过去的一年，短剧行业呈现爆发式增长。
标点财经研究员注意到，早在2019年快手就搭建了“快手小剧场”，正式布局微短剧业务，并且创立了行业第一个头部短剧厂牌“快手星芒短剧”。正是凭借在短剧赛道上积累的“先发优势”，快手短剧业务在2023年收获颇丰。
财报显示，2023年快手星芒短剧上线短剧总量近千部，其中播放破亿的包括短剧超过300部。同时，该公司还引入了数万部的第三方付费短剧，并自建链路。2023年，快手短剧日均DAU达2.7亿，同比增长3.8%。第四季度，快手每日观看10集以上的重度短剧用户数达9400万，同比增长超50%；短剧日均付费用户规模同比增长超3倍。
而据抖音发布的数据，2023年抖音播放量过亿的短剧达到500部，其中有12部作品的播放量突破了10亿。也就是说，在短剧赛道，抖音的头部地位依然无法撼动。
同时，随着短剧行业红利的持续释放，除了抖音之外，行业竞争者亦不断涌入。快手要面对的，还有来自爱奇艺（IQ.O）、腾讯视频、芒果TV等长视频平台以及多家影视公司、短剧制作公司的联合“围剿”。
本地生活，挑战重重？
与早早入局短剧赛道不同，快手的本地生活处于起步状态。
2022年9月，快手整合本地生活业务以及电商事业部生活服务行业，组建了独立的本地生活事业部，新部门升至与主站、商业化、电商、国际化等业务平行的一级部门，直接向创始人兼首席执行官程一笑汇报。
在业绩会上，程一笑表示，“作为优质的内容供给，本地生活业务不仅贡献GMV，还能更好地满足用户需求，为平台贡献用户价值，提升用户粘性”。程一笑还强调，“2023年是快手本地生活业务真正意义上的元年。公司实现了很多从0到1的突破，更多用户建立了在快手上本地生活消费的心智。”
数据显示，快手本地生活2023年GMV增长25倍，下单用户数同比增长23倍，新线城市用户规模增长545%。
事实上，本地生活领域涵盖了餐饮、休闲娱乐、家政服务、旅游住宿、教育培训等诸多行业。艾瑞咨询数据显示，2025年本地生活市场规模预计增长至35.3万亿元，但2021年本地生活线上渗透率却仅有12.7%。
这无疑让本地生活市场成为了互联网巨头们竞相争夺的重要战略赛道。其中美团（03690.HK）和抖音的竞争已进入白热化阶段。为守住市场的龙头位置，今年2月初，美团进行了上市以来最大的一次组织架构调整。此外，阿里巴巴（BABA.N，9988.HK））、腾讯控股（TCEHY.OO，0700.HK）、京东（JD.O，9618.HK）、小红书也在向本地生活赛道逐步渗透。
群雄逐鹿，快手率先出击。标点财经研究员发现，今年1月，快手与携程（TCOM.O，9961.HK）达成战略合作。按照规划，携程将把景点门票、度假线路等优选产品供应链陆续接入快手平台，并通过快手的POI（基于地理位置信息的兴趣探索）入口进一步优化“种草+拔草”的消费闭环。近日，快手高级副总裁、本地生活事业部负责人笑古在聚力生态大会上表示，2024年，快手将“让好的经营者获得更好的生意”为目标，推出十亿级平台补贴和千亿流量，打造服务零售线上消费新风口、新增量。
