今年最重要的财报来了！

备受期待的英伟达财报即将于周三美股盘后重磅登场。英伟达财报，被许多业内人士认为是多年来最重要的科技股财报，是财报季的美国春晚“超级碗”，也是当今的时代精神股票。短期市场走势也没太多值得分析的，当前所有的重心就在于NVDA这家公司身上。

自今年以来，英伟达的股价已累计上涨约160%，自2022年10月的熊市低点以来，涨幅达到了惊人的1000%。英伟达在标普500指数中的市值权重接近7%，其对整个市场的影响力不容小觑。期权市场的价格暗示，在财报公布后的第二天，NVDA的股价可能会有近10%的波动。

这个10%的波动，其实相当的微妙，为什么这么说呢？现在我们在128~130美元这个区间震荡，一旦往上突破的话，那差不多刚好突破前高140.76美元的阻力位，如果能突破这个阻力位，那NVDA有望迎来继续的大幅上涨至160美元。一旦往下破位的话，那预示着7月的回调是历史大顶，NVDA长线将奔向75美元。

表面上看只是10%的波动，但实际上带来的长线影响绝对不小，要么是爆拉到160美元，甚至更高，让AI这个泡沫成为人类前所未有的超级泡沫，要么暴跌至75美元，让AI这个泡沫提前破灭，带领美股引发史诗级的大崩盘。160美元和75美元，在市值上是接近2万亿美元，可见接下来会有多么刺激。

这两天的发布会，英伟达公布了下一代GPU架构Blackwell的更多细节信息，以及未来的产品路线图。英伟达Blackwell是通用计算全栈矩阵的终极解决方案。英伟达称，Blackwell拥有6项革命性技术，可支持多达10万亿参数的模型进行AI训练和实时大语言模型(LLM)推理。

这个消息对NVDA其实没造成太大的波动，市场已经消化了Blackwell的很多利好消息，现在我们需要关注的是Blackwell到底有没有延期。在周末的预测视频里面，我们提到了Blackwell延期的关键三个证据：TSM良品率不高、SMCI警惕明年一季度才有增长以及机构认为Blackwell延期对业绩没影响。

昨天其实又出了一个关键证据，那就是海力士的HBM芯片面临需求不及预期的问题。现在市场非常乐观的认为Blackwell没有延期，即使延期也对NVDA业绩没影响。我不知道这算不算一种盲目乐观，但如果延期了，我相信对NVDA的竞争对手应该是利好。

SMCI昨天盘前暴跌8%，给市场惊出了一身冷汗。美国知名做空机构兴登堡研究公司发布报告称，有人工智能(AI)风向标之称的超微电脑涉及“会计操纵、家族内部交易和逃避制裁”等问题，因此开始做空该公司股票。公司股价开盘一度大跌逾8%，最终收跌2.64%。

SMCI是NVDA业绩的风向标，如果基本面造假的话，确实会对AI投资者造成一些负面影响，纳指一度被带着跌了0.83%，但很快市场就消化掉了这个利空，因为按照空头的报告，SMCI业绩造假，主要是因为订单被DELL抢走了，并不是行业出现了问题。

TSLA昨天暴跌1.88%，最近是开始明显弱于其他六大巨头了。特斯拉长期投资者Ross Gerber表示，他卖掉了特斯拉约一半持仓，因为他觉得市场对特斯拉的汽车或机器人不再那么感兴趣了。特斯拉在机器人和全自动驾驶技术上的乐观宣传其实是在转移注意力，掩盖了他们迫切需要卖出更多汽车的现实。他强调，特斯拉今年、明年以及后年都需要卖出更多车，因为这些新技术短期内不会带来什么实际影响。

昨天公用事业精选行业指数ETF-SPDR (XLU.US)创下历史新高，巴菲特的伯克希尔BRK创下了历史新高，巴菲特最爱的COST和KO也创下了历史新高，还有道指第一权重股UNH也创下了历史新高，这些板块其实都避险股，避险股纷纷历史新高，市场对后续的走势可能还是偏谨慎一些，尤其马上就是大选关键时刻了。

美国前总统特朗普昨天在社交平台Truth Social上表示，确认将出席9月10日与美国副总统哈里斯的总统大选辩论，此次辩论由美国广播公司(ABC)主持。特朗普今日声明中则称辩论规则将与上次相同，候选人不得携带笔记或“小抄”，任何一方都不会事先得到问题。特朗普还称，可能由NBC新闻主持的第三场辩论尚未得到民主党同意。

我们不妨来看看机构最近都做了什么，其实对我们后续的操作应该是有一定帮助的。随着企业放慢股票回购速度，美国银行客户上周从美国股市撤出46亿美元，结束了持续两周的买盘狂潮。Jill Carey Hall等量化策略师在周二给客户的报告中写道，除了企业外，所有主要客户群都在净卖出，前一周买入的机构和对冲基金领头平仓。

此次撤资发生在市场面临不确定性之际，今年推动标普500指数上涨18%的风险偏好情绪还能持续多久，仍是一个悬而未决的问题。这与前两周客户积极买入的趋势形成了对比。就在前一周，美国银行的客户投入了27亿美元购买美国股票，推动标普500指数录得今年最佳单周表现。

这次的抛售出现在11个行业板块中的7个行业，但在科技股中尤为突出，科技股在三周内首次出现资金流出。与此同时，能源股连续第五周出现资金外流，而非必需消费品板块则在六周内首次出现资金流出。通信服务板块则再次成为赢家，延续了连续21周的资金流入趋势。

高盛的投资组合策略研究团队则发布了两份他们最受欢迎的研究报告，HF Trend Monitor和Mutual Fundamentals。在报告中，高盛指出了对冲基金和共同基金在行业、个股方面持仓的相同点和不同点。

高盛交易员John Flood指出，整个第二季度，对冲基金分散了它们的周期性敞口，增加了金融和工业类股票的持仓，同时减持了消费类股票。对冲基金自2010年以来首次将金融类股票提升为超配。

其中，超过20只基金的新建仓位于 Citizens Financial (CFG.US) 、环汇有限公司 (GPN.US)、富国银行 (WFC.US) 、辉盛研究系统 (FDS.US)。辉盛研究系统在上季度进入了高盛的“新星名单”，成为对冲基金持仓中增幅最大的公司之一。

工业类股票中，伊顿 (ETN.US)、Paylocity (PCTY.US)、消毒循环 (SRCL.US)被列入“新星名单”。为了平衡增加的金融和工业类股票持仓，对冲基金减少了消费类股票的持仓，并进一步加仓了医疗保健板块。

昨天OpenAI也出了新的新闻，OpenAI研究人员正试图推出一款新的人工智能产品，目标是最快今年秋天推出代号为草莓（Strawberry）的AI产品，作为聊天机器人的一部分——有可能是在ChatGPT中。参与这项工作的研究员称，草莓“可以解决它以前从未见过、目前聊天机器人无法做到的数学问题，也被训练用于解决涉及编程的问题。”

本来不想聊OpenAI的，但这公司差不多快4个月时间没有什么新动作了，据我所知是AI发展进入了死胡同。OpenAI之前因为抓不到别家的数据，所以想通过AI生产数据做大数据模型，结果可想而知，后面的训练结果都被污染了，现在Chatgpt基本快没法用了。

这可能是后续AI赛道的一个黑天鹅，OpenAI这次推出所谓的新产品，肯定是为了融资做准备。核心的11名创始人，差不多已经离职了一大半，说明企业内部现在相当的混乱，毕竟这可是号称估值超千亿美元的AI独角兽啊。现在各家巨头都在烧钱做AI，OpenAI所需要的资金是海量的，一旦新一轮融资跟不上，那破产或许就是时间问题。

回到NVDA，现在市场对NVDA的走势，多空双发争议性还是挺大的，距离财报也就一天时间了，现在猜大小也没啥意义，主要就看市场接下来会怎么表演。财报业绩什么的，基本都已经明牌了，我们这里主要分享下，多空双方是如何做技术分析的，这个思路其实很有意思。

多头认为现在是5月行情的复制，当时走了一个双顶之后，NVDA走了一个圆弧底，然后财报前横盘震荡了几天，财报后就开启了一波暴力拉升。现在也走出了类似的图表，按照上次爆拉40美元的力度来看，这次从130美元突破之后，也会爆拉40美元，很多人170美元的目标价就是这么算出来的。

空头则认为现在NVDA走出了对称三角形，现在正好拉到了三角形的阻力线附近，接下来是要去回踩支撑，按照这个趋势那就是差不多要跌到97美元的关键支撑，如果这个位置守不住的话，那后续NVDA会进一步加速跌到75美元。目前短线阻力位是130美元，NVDA一天没突破这个阻力位，那都是偏空头形态。

这两种技术分析其实都有一定道理，熟悉我的朋友都知道，最近我发表了不少对NVDA长期基本面的分析，和网上绝大多数分析都是反着来的。我对NVDA明年的业绩预期是增长50%以上，其实你不能说这是唱衰基本面，预测股价长线会暴跌，单纯的就是从估值角度出发，因为营收增速从262%掉下来，当前这70多倍的PE会面临估值杀。

所以希望大家搞清楚，短线股价的涨跌，那更多是由期权和情绪决定的，这是一种赌博，财报后市场把泡沫吹的更大，这并非没可能。长线股价的涨跌，那更多是由基本面和增速决定的，这是一种预测。所以，这次NVDA财报无论涨跌，我都会认为自己的预测没错，况且我们主要会通过「做多AMD」去赌财报。

AAPL发布会时间昨天也确定了，北京时间9月10日凌晨1点推出其最新款iPhone和其他几款全新产品。华尔街知名投资机构Wedbush Securities在周二表示，越来越多的市场调研证据表明，下一代苹果智能手机可能将为苹果产品粉丝以及苹果股票粉丝们带来他们期待已久的“增长复兴”与新一轮“超级升级换代周期”。

我有点没明白，机构投资者的兴奋点到底在哪里，对iPhone 16的销量各种乐观，不过短线肯定不能去做空AAPL，因为这公司惯有的套路，那就是发布会之前经常会无脑涨一波，机构各种炒作新手机销量预期，等发布会一开，发现没啥看点，然后又是一哄而散，迎来一波跳水。这次NVDA财报如果暴雷的话，AAPL很有可能就会是那个护盘的。

下面推荐几个长期机会，感觉还是很稳健的，今年下半年，美股肯定还有比较大的震荡，所以一些偏谨慎保守的避险股，还是有必要买点的，推荐的这些公司主要还是一些在低位的公用事业股，具有稳定的股息。