观点网“奈飞显然已经赢得了流媒体战争”，有分析师在互联网上如是说到。
的确，在经济下行、消费降级等新形势下，流媒体服务已经越来越难留住客户，过去一年，项目亏损、客户流失率上升，似乎已成常态。
有数据显示，迪士尼、华纳兄弟探索频道、康卡斯特和派拉蒙等传统娱乐巨头的流媒体服务在2023年的损失达50亿美元以上。
相比之下，作为“流媒体王者”的奈飞（Netflix），业绩表现不降反增。1月23日美股收盘之后，奈飞公布了2023年第四季度的业绩报告。
第四季度，奈飞新增1312万订阅用户，总订户数增至2.6亿。同期，实现了营业收入88.3亿美元，同比增长12.5%；净利润为9.38亿美元，与2022年同期的5500万美元相比，增长1605%。
不过，亮眼业绩之下亦存隐忧，比如持续的流媒体竞争对奈飞压力几何？如何保障付费用户不流失？如何保障业绩的持续增长？
有投资者告诉观点新媒体，1月24日早间，奈飞通过互联网直播的方式召开2023年第四季度业绩电话会，对市场关心的话题进行了一一解答。
不寻常的一年
全球性疫情加速了流媒体的普及，受防疫与出行受阻影响，人们更加普遍在互联网上寻找娱乐内容。
于是，过去几年诸如奈飞、迪士尼、华纳传媒等流媒体服务商，无论是业绩还是股价均实现了迅速提升。
然而，在国际冲突加剧、降息预期、市场竞争加剧、短视频快速发展等多重因素推动下，2023年流媒体市场迎来了艰难的一年，投资者对这一领域的热度也逐渐消散。
投资者提到，在1月24日召开的业绩说明会上，奈飞管理层同样表示：“2023年，对来我们说，是非常不寻常的一年。”
经历了2022年股价腰斩、用户流失，2023年是奈飞谷底爬坡、重构商业帝国的一年。
数据显示，奈飞2023年第四季度全球新增流播放服务付费用户人数为1312万人，而2022年同期仅766万人，这一数值亦远远超过了华尔街预计的891万。
截至第四季度末，奈飞付费用户总数达到了2.6亿人，与上年同期2.31亿人相比增长12.8%。
有研报提到，奈飞在各大流媒体服务中的订户月流失率最低，12月份仅有2%订户取消。
不过，这一增长优势能否为2024年带来持续增长的动力？在说明会上，奈飞管理层认为，四季度强劲的用户增长势头可能不会持续到2024年，今年第一季度新增用户不会像去年最后几个月那样多。
“展望2024年年度，我们预计用户数量会健康增长，但公司将专注于改进服务，如果我们的服务做得好，我们就会有更多的用户。”奈飞管理层表示。
但奈飞认为，这不会对未来的营收增长产生影响。
数据显示，2023年第四季度，奈飞实现营业收入88.33亿美元，与上年同期78.52亿美元相比增长12.5%，至于2024年，奈飞预计公司营收将继续以两位数的速度增长。
提及业绩增长的核心因素，该公司管理层在电话会上提到：“我们认为这本质上是建立了一个更有效的引擎，将我们为用户创造的娱乐价值转化为收入。”
投资者表示，奈飞认为增长主要源自核心产品，从电影和节目制作的角度来看，目前公司拥有多样性和高质量的产品；此外，目前通过与WWE的协议，添加了现场活动节目，能够为用户创造更多的价值。
“我们通过页面分享工作和广告工作提供的娱乐价值不断增长，创造了一个更有效的引擎，将所有这些价值转化为收入增长，并将在未来许多年内支持我们市场转化率的增加。”奈飞管理层进一步表示。
除了以优质内容作为核心竞争要素，奈飞还提出要增加广告业务的收入，目前广告尚未成为营业收入当中的主要驱动力，但该公司计划到2025年改变这种情况。
具体如何做？投资者表示，其一，奈飞添加了流媒体，更高分辨率的下载意味着可以改变公司的定价结构和计划；其二，不断发展技术广告功能，并增强市场推广能力。
不过，在竞争对手越来越激烈的碰撞和压力之下，奈飞同样不可避免受到影响，这主要表现在净利润增速上面。
第四季度，奈飞实现净利润9.38亿美元，对比2022年同期增长逾16倍，但相较于三季度的16.77亿美元来说，环比出现了44%降幅，净利润率亦环比减少9个百分点，仅剩10.6%。
这也说明，即便订阅用户数量增长，但是公司盈利质量出现了一定下滑，对企业长期发展而言，这不是一个好的兆头。
未来空间
跨过了不寻常的2023年，奈飞对于新的一年有哪些期待和目标？
投资者透露，奈飞管理层在说明会上提到，争取更多的家庭和电视时间，是公司2024年的首要任务。
该公司表示，目前仍有数亿符合条件的家庭尚未注册奈飞，这些家庭有数十亿小时的电视时间，这些是公司接下来要争取的。
“我们将这些称之为更多娱乐价值的交付，这是2024年的首要任务。”
具体如何争取？奈飞管理层提出了两点，第一，要改进公司的娱乐产品，即通过电影、系列游戏、现场活动报道等传递更多用户喜爱的内容，这是成功的关键。
第二，改进额外娱乐价值转化为收入，提高营业利润率，这意味着公司要大力发展广告业务，扩大总体计划和优化定价。
简而言之，持续在内容上保持吸引力，同时扩展新的业务收入来源。
就在业绩会发布的当天，奈飞宣布，获得美国世界摔角娱乐公司(WWE)Raw及其他节目的独家播放权。
消息提到，WWERaw将于2025年1月开始在美国、加拿大、拉丁美洲和其他国际市场的奈飞平台上播出。
同时，奈飞还将成为所有WWE节目和特辑(包括Smackdown和NXT)，以及按次付费直播活动(如Wrestlemania、SummerSlam和RoyalRumble)在美国以外的独家运营商，按次付费直播活动将免费提供给奈飞的用户。
据悉，这项协议为期10年、价值超50亿美元，奈飞可以选择在五年后退出协议，也可以选择将协议再延长十年。
与WWE达成协议是奈飞在体育直播领域的最新尝试，在说明会上，该公司管理层亦提到，这将成为公司未来业绩增长的新引擎。
在流媒体市场，体育内容被视作“最后的战场”，一方面，在欧洲和美国，体育内容覆盖了70%以上人口，具有庞大的用户基础；另一方面，过去许多年，体育传播市场由传统媒体公司和线性电视公司主导，但显然，这种实时观看需求强烈的内容，对流媒体而言更具价值。
近几年，市场对于体育转播权的竞争愈演愈烈，大量媒体巨头都加入其中。此次奈飞与WWE达成协议，无疑将为奈飞带来大量的体育用户群体及相关收入。
奈飞管理层在业绩会上亦表示，与WWE达成的协议满足了公司扩展现场活动直播的愿望。几十年来，WWE培养了多代粉丝群，这些粉丝群是奈飞可以继续服务和成长的。
除了体育赛事的直播，游戏领域同样是奈飞看中的一个未来空间。
去年九月，奈飞首席财务官表示，公司将长期参与游戏行业，已发布70款游戏；随后今年1月5日，外媒报道称，奈飞管理层已经讨论过的一些想法包括内购、对正在开发的更复杂的游戏收费，或者针对购买廉价广告套餐的用户提供含广告游戏等。
对此，奈飞管理层在电话会上提到，过去一年，公司在手机游戏方面的参与度增加了三倍。
“游戏对我们来说是一个巨大的机会，因为有数十亿的消费者。”
不过，奈飞管理层亦强调，在证明这一领域可以实际、有效地将投资转化为会员价值之前，公司的投资不会大幅增长。
如果后续将持续看到如同2023年的参与水平增长，而这种参与会带来业务效益，比如提高留存率等，那么奈飞将会适当扩大在游戏领域的投资规模。
